Tipo de cambio
2016 ¿quién sabe?
por
Germán Lench Cáceres; germanlench@gmail.com
21-4-2016
Según
la teoría económica, el tipo de cambio es el precio de una moneda en relación a
otra, en nuestro país la comparación es con el dólar americano.
En
la actualidad existen predicciones de instituciones como el Scotiabank que el
dólar llegará este año a S/ 3.55, mientras el JP Morgan y el Marco
Macroeconómico Multianual Revisado 2016–2018 S/ 3.30 la encuesta macroeconómica
del BCR por intermedio de los analistas, dice que el 2016 puede llegar a S/
3.65 lo que genera expectativas de
comprar la moneda hoy y por tanto contribuir a elevar el tipo de cambio, para
obtener ganancias por el diferencial de cambio en el futuro al venderla.
Cabe
mencionar que el tipo de cambio, por su comportamiento, siempre dista de las
proyecciones que utilizan los datos técnicos e instrumentos de escritorios,
esto lo apreciamos en las estadísticas del Banco Central de Reserva; el tipo de
cambio en el año 2001= S/ 3.50 y el 2012= S/ 2.64, o sea bajó luego de 11 años,
lo que nadie pronosticó. Por tanto, las proyecciones que no tienen buen
sustento técnico ¡pueden desorientar a inversionistas y ahorristas que tienen
que adoptar decisiones sobre si comprar dólares o mantener su capital en soles!
Una inexacta proyección puede generar expectativas de incrementar la demanda e
incrementar la especulación, decisiones que van en contra del portafolio de
inversiones y/o adquisiciones donde se obtienen créditos en dólares a tasas de
interés en la misma moneda para el corto, mediano y largo plazo.
Naturalmente
que la oferta de dólares que ingresa a nuestro mercado, muchas veces no es bien
estimada, ya que existen factores incontrolables y no medibles con exactitud,
veamos: empresas mineras que exportan oro ilegal que puede llegar a $ 3,200
millones de dólares al año, ingreso de dólares por la narco economía $3,500
millones, contrabando que ingresa al país suma $600 millones anuales, haciendo
un total aproximado de $ 7,300 millones.
Nuestro
tipo de cambio ha subido debido a que el precio de las materias primas han
caído y por consiguiente, la oferta de dólares ha caído. Acá vale mencionar que
hemos tenido factores externos favorables en los últimos 15 años. Digan lo que
digan somos exportadores de productos primarios y ni estamos mirando ni
observando, ni el mediano ni el largo plazo, nuestro modelo actual es ayudar a
la inversión para la explotación y exportar materias primas.
Nuestra
autoridad monetaria, BCR, interviene en el mercado para que el tipo de cambio
no baje o no suba, depende el momento, utilizando el mecanismo denominado
flotación sucia, acción para darle cierta estabilidad a la moneda verde pero
¿viene dando eso resultados reales?. Sería bueno revisar el caso del Brasil,
donde su Banco Central intervino en el mercado pero la volatilidad continuaba
igual.
En
una economía social de mercado, donde el Estado interviene cuando considera
necesario, se puede probar con una flotación flexible, o sea que el precio del
dólar lo fije la oferta y la demanda; tal como se nos ha enseñado a los
consumidores, cuando compramos bienes y servicios. La oferta y demanda crean su
propio precio sin intervención ni favorecimiento a ningún sector aunque sea al
exportador.
Recuerdo
al inglés Roy Atkinson que decía: “Voy a hacer un pronóstico: Puede pasar
cualquier cosa”.
Por
ello los profesionales en economía debemos evitar lo afirmado por Laurence J.
Peter quien manifestó que: “Un economista es un experto que sabrá mañana por
qué las cosas que predijo ayer no han sucedido hoy”.
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